Vos questions

Retrouvez ci-dessous les réponses aux nombreuses questions posées par les actionnaires de la société. Si vous ne trouvez pas la réponse à votre question, n’hésitez pas à nous écrire à This e-mail address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it

Les réponses à ces questions seront présentées sur le site dédié à l’augmentation de capital de manière thématique. Il n’est pas prévu de réponses individuelles.

Cette page est mise à jour en temps réel. N’hésitez pas à la consulter régulièrement.

Quel est l’objectif de cette augmentation de capital ?

L’objectif de cette augmentation de capital est de donner à ANOVO des moyens supplémentaires pour financer l’accélération du déploiement de ses nouvelles offres :

1. les plateformes (hubs) logistiques, permettant une gestion globale de la problématique de service après-vente d’un client, groupe de grande distribution ou opérateur télécoms par exemple ;
2. l’extension de garantie, afin d’allonger la durée de vie des produits numériques des consommateurs ;
3. la régénération de produits, via l’offre Love2Recycle de rachat des téléphones portables d’occasion (avant remise en état et revente).

 

Cette augmentation de capital donnera ainsi à la société les moyens d’accélérer sa croissance et d’améliorer ses marges.

Pourquoi réaliser une augmentation de capital alors qu’ANOVO a réduit sa dette et publié d’excellents résultats au titre de l’exercice 2008/2009 ?

Grâce à la restructuration industrielle et financière finalisée en 2009, ANOVO a ramené son ratio d’endettement net à 1, contre 1,6 un an plus tôt, et dégagé un bénéfice net de 11,9 M€ lors de l’exercice 2008/2009.

Cette levée de fonds servira à financer la politique de développement dans de nouveaux métiers à forte valeur ajoutée (plateformes logistiques, extension de garantie et régénération de produits numériques). ANOVO a besoin de mobiliser rapidement des ressources supplémentaires pour financer les investissements humains et techniques nécessaires pour accélérer le déploiement de ces offres et s’imposer durablement comme l’acteur européen de référence dans ces domaines.

Quel est le montant de cette augmentation de capital ?

Le montant de l’augmentation de capital est de 4,37 M€, prime d’émission incluse.

Les actionnaires ont un droit préférentiel de souscription (DPS) permettant, pour 25 actions détenues, d’acquérir 4 actions nouvelles au prix unitaire de 4,00 €.

Quelles sont les modalités pratiques pour un actionnaire qui détient 100 actions ANOVO ?

Pour chaque action détenue, un actionnaire reçoit un DPS. On parle de « détachement du DPS ».

25 DPS permettent de souscrire 4 actions nouvelles au prix unitaire de 4€. Ainsi, un actionnaire qui détient 100 actions ANOVO reçoit 100 DPS et peut acheter 16 actions nouvelles (100x4/25) au prix unitaire de 4 €.

En pratique, les actionnaires reçoivent de l’intermédiaire financier teneur de leur compte titres un document leur indiquant le nombre de DPS dont ils disposent et les modalités de leur exercice.

L’augmentation de capital est-elle réservée ?

Non, l’augmentation de capital est ouverte à tous les actionnaires. Les actionnaires d’ANOVO disposent d’un droit préférentiel de souscription qui leur garantit de pouvoir participer en priorité à l’augmentation de capital.

Cette opération est-elle intéressante pour un actionnaire d’ANOVO ?

L’opération permet aux actionnaires actuels, qui sont restés fidèles à l’entreprise durant les périodes difficiles, de se renforcer au capital à un cours de 4,00 € par action.

Les développements qui seront financés par le projet d’augmentation de capital disposent d’un fort potentiel au niveau européen et offrent des niveaux de rentabilité supérieurs à la moyenne du groupe. Il y a donc un fort potentiel de création de valeur.

Peut-on acheter ou vendre des droits préférentiels de souscription ?

Les droits préférentiels de souscription seront cotés sur Euronext Paris, sous le code ISIN FR0010867531, du 8 au 19 mars 2010 inclus.

Les actionnaires ont la faculté de vendre tout ou partie de leurs DPS s’ils ne souhaitent pas participer à l’opération ou s’ils ne souhaitent participer que pour une fraction de leurs droits.

Les investisseurs peuvent également acquérir des DPS sur le marché afin de participer au-delà de leur quote-part initiale.

Il est également possible, via son intermédiaire financier, de passer un ordre à titre réductible, c’est-à-dire de demander à souscrire un nombre d’actions plus important que celui auquel les droits préférentiels de souscription donnent droit. Cet ordre pourra être réduit en fonction des demandes.

Si j’achète des actions maintenant, pourrai-je bénéficier des DPS ?

Vous devez détenir les titres à la clôture de la séance du 5 mars 2010 pour recevoir des DPS.

Vous avez la possibilité d’acheter des DPS sur le marché et de les exercer jusqu’au 19 mars 2010 .

L’opération est-elle garantie ?

L’émission ne fait pas l’objet d’une garantie. Cependant, ANOVO a reçu des engagements de souscription, de la part d’actionnaires de la société, pour un montant total de 3,5 M€. En outre, le principal actionnaire de la société, qui détient actuellement 15,19 % du capital, a fait part de son intention d’exercer l’intégralité de ses droits préférentiels de souscription.

Cette augmentation de capital va-t-elle apporter du cash dans l’entreprise ?

Oui. La souscription ne peut se faire qu’en numéraire.

Compte tenu des engagements de souscription déjà reçus, ANOVO est sure de pouvoir lever au moins 3,5 M€.

Quelles conséquences si l’émission ne marche pas ?

ANOVO a déjà reçu des engagements irrévocables de souscription à hauteur de 3,5 M€. Ainsi, la réalisation de l’augmentation de capital est assurée à concurrence de 80,1 % de son montant. En outre, le principal actionnaire de la société, qui détient actuellement 15,19 % du capital, a fait part de son intention d’exercer l’intégralité de ses droits préférentiels de souscription.

Les salariés d’ANOVO sont-ils associés à cette opération ?

Les salariés d’ANOVO sont informés de l’opération et peuvent, s’ils le souhaitent, y participer à titre personnel.

Parallèlement, la constitution d’un FCPE d’actionnariat salarié est en cours et permettra à l’avenir aux salariés de se constituer une épargne en titres de l’entreprise à des conditions fiscales favorables. Le FCPE n’a toutefois pas pour objet de participer au projet d’augmentation de capital en cours, qui est en priorité destiné aux actionnaires.

Quels sont les objectifs de la Direction pour l’exercice en cours ?

La Direction a annoncé, pour l’exercice 2009/2010, un objectif de chiffre d’affaires de l’ordre de 350 M€ et un résultat opérationnel supérieur à 3,5 %. Ces prévisions ont été confirmées au sein de la note d’opération soumise au visa de l’Autorité des Marchés Financiers.

Pourquoi miser sur un retour sur investissement à 3 ans ?

La stratégie d’une entreprise se construit sur le long terme. Il est normal qu’un plan stratégique de développement soit construit sur plusieurs années avec une phase initiale d’investissement, une montée en puissance de l’activité puis un retour sur investissement.

Une direction d’entreprise ne peut s’engager sur un délai de retour sur investissement plus court. Ce qui ne veut pas dire que les premiers fruits de cette stratégie (chiffre d’affaires additionnel et amélioration des marges) ne seront pas visibles plus tôt.

Existe-t-il un risque pour la continuité d’exploitation d’ANOVO comme en 2009 ?

Non : le risque de continuité d’exploitation a disparu avec l’achèvement de la restructuration financière à la fin de l’exercice 2008/2009. L’augmentation de capital n’a pas un caractère défensif, pour rétablir les grands équilibres financiers, mais offensif pour écrire une nouvelle page du développement de l’entreprise. C’est la volonté du management d’ANOVO soutenu par le Conseil d’administration de l’entreprise et validée par les actionnaires lors de l’Assemblée Générale du 5 février dernier.

Quel est le calendrier de l’opération ?

La période de souscription s’étend du 8 au 19 mars 2010 inclus. Le calendrier complet est disponible en cliquant ici.

Qu’est ce qu’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription ?

Une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) permet aux actionnaires d’une société de répondre en priorité à son besoin de financement.

En effet, l’existence du DPS signifie que la souscription des actions nouvellement émises est proposée par préférence aux actionnaires existants de la société, au prorata de leur participation dans le capital.

Concrètement, au moment de l’ouverture de la période de souscription, un DPS est détaché de chaque action détenue par un actionnaire.

Celui-ci peut :

• soit exercer ses DPS pour obtenir des actions nouvelles ;
• soit vendre en bourse les DPS (le droit préférentiel de souscription est en effet coté en bourse pendant la durée de la souscription) s’il ne veut pas participer à l’émission ;
• soit exercer partiellement ses droits et vendre ses droits non utilisés.

 

Quelle sera la dilution générée par cette émission ?

On dit d’un actionnaire qu’il est dilué lorsque sa part dans le capital d’une entreprise est réduite. L’émission d’actions nouvelles va donc générer un effet de dilution pour les actionnaires qui ne souscriraient pas à proportion de leur participation dans le capital. La dilution est estimée à 14% sur la base du capital au 31/12/2009.

C’est une des raisons pour lesquelles ANOVO a souhaité privilégier ses actionnaires existants en optant pour une émission avec maintien du droit préférentiel de souscription. En effet, le droit préférentiel de souscription permet aux actionnaires de diminuer, voire d’annuler l’effet de dilution, soit en gardant la même part dans le capital de la société (en achetant des actions nouvelles à hauteur de leurs DPS), soit en ayant une compensation financière à la diminution de leur part dans le capital (en vendant leurs DPS).

Qu’est-ce que la souscription à titre irréductible et réductible ?

La souscription à titre irréductible est réservée aux titulaires des actions anciennes et aux acquéreurs de DPS. Ils ont la possibilité de souscrire à titre irréductible à raison de 4 actions nouvelles pour 25 DPS reçus ou achetés. Ils recevront donc le nombre d’actions nouvelles demandées à hauteur du nombre de DPS présentés, et seront assurés, s’ils exercent leurs DPS, d’obtenir ces actions. Le nombre d’actions qu’ils auront ainsi demandé de souscrire ne sera pas réduit, d’où l’expression « souscription à titre irréductible ».

Certains actionnaires n’exercent pas leurs droits ou ne les exercent qu’en partie. Aussi, il est fort probable qu’une partie de l’augmentation de capital ne soit pas souscrite à titre irréductible. La souscription à titre réductible vous permet de souscrire les actions nouvelles que ces actionnaires ne souscrivent pas, à condition d’avoir préalablement passé un ordre à titre irréductible pour la totalité de vos DPS.

Ainsi, souscrire à titre réductible vous permet d’obtenir des actions nouvelles supplémentaires sans avoir à acheter de droits. C’est pourquoi il est d’abord nécessaire de connaître le nombre de droits qui n’auront pas été exercés pour déterminer le nombre d’actions nouvelles qui n’ont pas été souscrites à titre irréductible et qui, par conséquent, peuvent être souscrites à titre réductible.

Vous ne pouvez pas savoir à l’avance si votre demande de souscription à titre réductible pourra être satisfaite partiellement, en totalité ou pas du tout.

Il faut attendre la fin de la période de souscription. A ce moment, le barème de répartition des souscriptions à titre réductible sera rendu public, et les actions correspondantes seront livrées aux souscripteurs. Leurs demandes de souscription pourront donc être réduites, d’où l’expression « souscription à titre réductible ».

Comment participer à l’émission d’actions nouvelles ?

Pour participer à cette émission et donc souscrire des actions nouvelles, il faut détenir des DPS :

• soit vous êtes déjà actionnaire et vous détenez, de ce fait, autant de droits préférentiels de souscription que vous aviez d’actions au moment du détachement des DPS. Vous pouvez participer à l’opération à hauteur du nombre d’actions inscrites sur votre compte à la clôture de la séance de bourse du vendredi 5 mars 2010. Vous pouvez également acheter des DPS sur le marché afin de pouvoir souscrire des actions nouvelles supplémentaires ;
• soit vous n'êtes pas encore actionnaire. Vous devez acheter des DPS en bourse pour pouvoir souscrire. Ces DPS sont cotés en bourse pendant toute la période de souscription (soit du 8 au 19 mars 2010 inclus).

 

Qui est concerné par l’opération ?

L’opération concerne aussi bien les actionnaires d’ANOVO, titulaires de DPS, que les personnes qui ne sont pas encore actionnaires et qui peuvent acquérir des DPS sur le marché.

Il n’y a pas d’offre spécifique pour les salariés.

Je suis actionnaire d’ANOVO, ai-je automatiquement un DPS ?

Oui. Vous avez autant de DPS que d’actions. Chaque actionnaire d’ANOVO recevra un droit préférentiel de souscription par action détenue à l’issue de la séance de bourse du 5 mars 2010. On parle de « détachement du DPS ».

Que se passe-t-il si je ne souscris pas d’actions nouvelles et que je vends mon DPS ?

Vous toucherez le produit de la vente de vos DPS, net des frais prélevés par votre intermédiaire financier, au prix auquel ils auront été négociés sur le marché.

Que se passe-t-il si je ne vends pas mon DPS ?

Il perdra toute valeur au delà du 19 mars 2010 si vous ne l’avez pas exercé ou cédé d’ici là.

A quelle date faut-il détenir des titres pour avoir des DPS ?

Pour bénéficier de DPS, vous devez être propriétaire d’actions ANOVO avant la date de détachement du DPS, soit à la clôture de la séance de bourse du 5 mars 2010.

Est-on obligé d’exercer ses DPS ?

Non, les droits préférentiels de souscription sont l’expression d’un simple droit de l’actionnaire, que l’Assemblée Générale a décidé de ne pas supprimer. Si vous choisissez de ne pas les exercer ni de donner d’ordre de vente au plus tard le 19 mars 2010, vous perdez ces droits ainsi que leur contre-valeur en euros.

Que se passe-t-il si je ne fais rien ?

Si vous décidez de ne pas exercer vos DPS et si vous ne donnez pas un ordre de vente de vos DPS à votre banque ou votre intermédiaire financier, les DPS, qui n’auront plus de valeur à la fin de la période de souscription, disparaîtront automatiquement de votre compte titre et ils seront perdus. Nous vous invitons à vous renseigner auprès de votre intermédiaire financier.

Que se passe-t-il en cas de rompus, si je ne possède pas un multiple de 25 ?

Si vous ne détenez pas le nombre de DPS suffisant pour obtenir la parité de 4 actions nouvelles pour 25 DPS, vous avez la possibilité d’acheter en bourse le nombre de droits nécessaires pour compléter à hauteur du nombre d’actions nouvelles que vous souhaitez détenir.

Si vous détenez un nombre de droits supérieur à la parité, vous avez la possibilité d’exercer vos droits à hauteur du multiple détenu et de vendre le surplus.

Vous avez, donc, 3 possibilités :

• soit acheter en bourse le nombre de DPS nécessaires pour atteindre le multiple de 25 ;
• soit vendre les DPS que vous n’exercez pas ;
• soit ne rien faire. Vous perdez alors vos DPS et la valeur boursière qui leur est attachée à compter du 19 mars 2010.

 

Nous vous invitons à contacter votre intermédiaire financier pour le montant des frais de courtage qui vous seront facturés.

Puis-je acheter directement des actions nouvelles sans passer par le DPS ?

Non, il faut exercer des DPS pour faire une souscription à titre irréductible puis, éventuellement, réductible. La réduction est d'ailleurs proportionnelle à la part du capital détenu (donc des DPS exercés et non à la demande).

Si je souscris à l’offre à titre réductible, devrai-je payer également les DPS ?

Non, si vous souscrivez à l’offre à titre réductible, cela va vous permettre d’obtenir des actions nouvelles supplémentaires sans avoir à acheter de DPS, mais il faut avoir fait une souscription à titre irréductible. Ainsi, vous ne vous acquitterez que du prix de souscription, à savoir 4,00 € par action. En revanche, le nombre de titres que vous aurez demandé à souscrire pourra être réduit.

Quand devrai-je payer mes actions nouvelles ?

Les actions nouvelles souscrites doivent être réglées au moment de la souscription.

Le montant de votre règlement doit être égal à la totalité de votre souscription à titre irréductible et réductible. Si le nombre d’actions souscrites à titre réductible n’a pu vous être attribué au moment de votre règlement, le montant correspondant de votre souscription non honorée vous sera remboursé par votre intermédiaire financier sans intérêt.

A partir de quand puis-je vendre les actions nouvelles ?

Vous pourrez vendre les actions nouvelles dès leur admission aux négociations sur Euronext Paris, soit le 31 mars 2010.